1. ELS의 개념 및 특징에 대해 간략히 설명해 주신다면?
ELS는 투자자금 대부분을 안전한 채권에 투자하고, 일부분을 옵션 같은 파생상품에 투자해 수익을 내는 구조의 상품으로 개별 주식이나 지수 가격에 연동돼 수익률이 결정되는 상품입니다. ELS는 기초자산 유형에 따라 크게 국내 지수형과 해외 지수형, 종목형, 혼합형 등으로 구분됩니다. 통상 지수형 ELS라고 하면 국내 지수형을 지칭하고 해외 지수형은 해외지수 단독 또는 국내지수와 해외지수를 조합한 것을 말합니다. 종목형은 개별 종목으로 구성된 상품을 말합니다. ELS는 상품 종류가 다양해 선택의 폭이 넓다는 게 큰 특징입니다. 어떤 기초자산을 편입하는지, 만기는 1년인지 2년인지, 원금이 보장되는지에 등에 따라 ELS의 수익률과 투자위험은 제각각이라 볼 수 있습니다.
2. 지수형 ELS와 종목형 ELS의 차이는?
일반적으로 증시가 약세를 보이면 원금보장형이 많은 지수형 발행이 늘어나고 증시가 상승세이면 비보장형을 많이 차지하고 있는 종목형 ELS 발행이 늘어납니다. 코스피 200을 기초자산으로 하는 지수형 ELS는 변동성이 심할 때 특히 하락장 국면에서 인기를 끕니다.
종목형 ELS는 변동성 위험이 큰 만큼 제시 수익률이 지수형보다 높습니다. 최근처럼 코스피가 저점을 딛고 상승하면서 시장이 안정성을 회복하는 상황이라면 지수형보다 상대적으로 변동성이 높은 종목형을 찾는 투자자들이 늘어난다고 보시면 됩니다.
3. 지수형 ELS와 종목형 ELS 투자전략은 어떻게 가져가야 할지?
코스피 상승 국면에서는 투자 리스크에는 둔감해지고 수익률을 우선하는 경향성이 나타날 수 있어 코스피가 많이 올랐을 때는 지수형 투자로 하락 위험에 대비하는 것이 좋고 반면 대형주가 큰 폭으로 조정받을 때는 종목형으로 상승장을 기다리는 전략이 바람직하다고 볼 수 있습니다.
4. 주가연계증권의 장단점이라면?
다양한 투자성향을 충족할 수 있는 장점이 있습니다. 상품 유형에 따라 원금 보장도 가능합니다. 투자금 중 얼마를 파생상품에 투자하느냐에 따라 원금 보장 정도가 달라집니다.
원금보장형은 기대수익률이 낮은 편이고, 원금 비보장형은 기대수익률이 큽니다. 보통 코스피 200지수처럼 변동성이 작은 기초자산을 쓰면 원금을 보장하나 기대할 수 있는 수익률은 떨어지는 편입니다. 이에 비해 변동성이 큰 기초자산에 투자하는 원금비보장형 ELS는 수익률의 경우 위험성이 있는 만큼 수익률은 높게 나올 수 있습니다. 원금을 잃는 게 두려운 투자자라면 수익률은 낮아도 원금이 보장되는 ELS를 고르는 전략이 필요합니다.
단점이라면 ELS는 거래소에서 자유롭게 매매되는 상품이 아니기 때문에 환매에 제약이 많습니다. 중도환매는 가능하지만 이때는 기준가의 90% 이상만 지급합니다. 주가가 하락했을 땐 원금보장형ELS라고 해도 그만큼 손실이 발생할 수 있는 것입니다. 대세상승기나 대세하락 시기보다는 주가가 일정한 박스권 안에서 횡보하는 장세에서 상대적으로 고수익을 노릴 수 있는 상품이 ELS라고 보시면 됩니다.
5. 안정성향이 강한 투자자들의 경우 ELS가 적합한지요?
안정성향의 투자자라면 주가지수연동예금에 관심을 가지는 것이 좋습니다. 주가지수연동예금은 투자금액의 상당액을 안정적인 예금이나 채권으로 운용하면서 발생하는 이자를 통해 주식관련 파생상품을 투자하는 구조로 원금보장 기능이 큰 상품입니다. 보통 만기 때 주가가 기준시점 주가보다 일정수준 이상 오를 경우 고수익을 낼 수 있고 주가가 하락하더라도 원금은 보장되도록 설계된 상품이 많습니다. 주가지수연동예금은 원금이 보장되거나 원금보전이 가능하면서도 주가 동향에 따라 다른 예금상품보다 더 많은 수익이 나온다는 것이 특징입니다. 주가지수연동예금의 경우 주가지수와 연동된다는 점에서 어느 정도의 투자위험은 있겠지만 그 위험성이 크지 않다는 점에서 안정 성향의 투자자 입장에서는 주가연계증권이나 일반 주식형펀드보다 매력이 크다고 볼 수 있습니다.
6. 주가지수연동예금 상품의 경우 유의할 점이 있다면?
주가지수연동예금 상품은 보통 원금이 보장되지만 중도에 해지하면 원금 손실이 날 수 있으므로 주의해야 합니다. 기간에 따라 2~4%에 해당하는 중도해지수수료가 부과되기 때문입니다. 정기예금을 해지하면 금리 손해를 보지만 별도의 해지수수료를 내지는 않는데 주가지수연동예금 상품은 중도해지하면 수수료 때문에 원금에서 손실이 날수 있다는 것을 참고해야 합니다. 또한 은행별로 수익률과 상품구조가 각각 다르기 때문에 가입 시 상품설명서를 잘 읽어봐야 합니다.
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