1. 타깃 데이트 펀드(TDF)란?
타깃 데이트 펀드는 '날짜를 겨냥한 펀드'라는 뜻입니다. 여기서 가리키는 날짜는 은퇴 시점입니다. 따라서 가입자의 나이에 따라 운용방법이 바뀔 수밖에 없습니다. 은퇴 시점을 정하면 그때를 기준으로 자산운용사가 생애주기에 따라 포트폴리오를 알아서 조정해줍니다. 기존 연금 상품이 가입자가 스스로 판단해 운용해야 하는 것과 차이가 있습니다. 투자 전략은 은퇴 시점이 다가올수록 손실 위험을 감수하는 적극적 투자에서 모아둔 돈을 안전하게 지키는 보수적 투자로 바뀝니다. 젊었을 때는 위험 자산인 주식 등의 비중이 높다가 은퇴 시점이 가까워질수록 주식을 줄이고 채권 같은 안전 자산 비중을 높이는 것입니다.
2. 고령화시대에 적합한 펀드라고 볼 수 있겠네요
TDF는 노후준비 상품으로 미국 등 선진국에서는 이미 10여 년 전부터 선풍적 인기를 끌고 있습니다. 고령화를 맞을 수밖에 없는 투자자 입장에서 '부동산 알박기' 처럼 반드시 미리 찜해 놓아야 할 상품이라고 볼 수 있습니다. TDF는 가입자 본인의 판단으로 스스로 운용해야 하는 기존 연금상품과 달리 은퇴 시점을 정하면 자산배분 프로그램에 따라 스스로 주식과 채권 비중을 조절·운용해주는 연금펀드입니다.
3. 어떤 상품들이 있나요?
삼성자산운용은 지난 4월 '캐피털그룹'과 손잡고 국내 최초로 한국형 TDF를 선보였습니다.
TDF는 보통 10년 이상 투자 기간에 적립식으로 투자하는 경우가 많아 실제 투자 규모는 이보다 훨씬 크다고 봐야 합니다. 투자자의 은퇴 이후 생활 수준과 기대수명에 맞춰 매월 지급하는 금액을 조정해주는 상품도 개발하고 있습니다. 한국투자신탁운용은 미국 TDF 전문 자산운용사인 '티로프라이스'와 함께 개발한 한국형 TDF 상품을 다음달 말 출시할 예정입니다. 이 상품은 앞서 출시된 삼성 한국형 TDF와 마찬가지로 한국인의 생애주기, 임금, 경제 상황 등에 맞춰 자산을 배분한다는 점이 특징입니다.
4. 재간접펀드에도 관심이 높은데 어떤 펀드인가요?
투자자가 불특정 개인이나 기업(단체)이 아닌 일반펀드로 구성된 펀드를 말합니다. 펀드가 가입하는 펀드(fund of funds)인 셈으로 모태펀드라고도 합니다. 재간접 펀드는 자산운용사가 직접 주식이나 채권에 투자하는 것이 아니라 주식이나 채권 등에 투자하는 펀드에 재투자를 하는 펀드로, 여러 펀드에 분산투자해 위험을 최소화하면서 수익을 추구합니다. 분산투자를 하기 때문에 투자 위험(리스크)을 줄일 수 있는 것이 특징입니다.
5. 재간접 펀드의 장점 및 단점은?
해외 주식이나 채권 직접 투자가 어려울 경우 재간접 펀드를 이용하면 투자를 쉽게 할 수 있습니다. 예를 들어 중국 기업 주식이나 채권에 직접 투자하려면 중국 정부의 외국인 투자 규제로 적지 않은 제약이 따릅니다. 하지만 중국 자본시장에 자유롭게 투자할 수 있는 해외 자산운용사의 펀드에 투자를 하면 중국 기업에 직접 투자한 것과 동일한 효과를 얻을 수 있습니다. 해외 헤지펀드 등 일반 개인 투자자들이 접근하기 어려운 펀드에도 투자가 가능합니다. 더구나 시장에서 검증된 펀드만 골라 가입할 수 있어 펀드 운용의 안정성이 상대적으로 높습니다. 운용 실적이 좋은 펀드만 선택해서 분산투자하면 투자 위험을 최소화하면서 안정적인 운용 성과를 기대할 수 있습니다. 하지만 재간접 펀드는 가입한 펀드가 또 다른 펀드에 투자하는 이중구조의 상품이므로 수수료가 다소 비싸다는 단점이 있습니다.
6. 연금자산에 대한 펀드 운용전략은?
연금자산은 시장변화에 비해 안정적인 운용이 필요하지만 추가수익률도 놓칠 수 없습니다. 이럴 때 적합한 운용전략은 핵심위성전략입니다. 타겟데이트펀드(TDF)나 재간접펀드와 같이 시장변화에 대응하여 투자조정을 하는 자산배분형 상품을 핵심상품으로 장기투자하고 단기적으로는 성장이 전망되는 자산시장에 투자하는 위성상품으로 투자하는 방법입니다. 국내주식은 대내외 불확실성으로 비중을 줄이되 대형, 배당, 인덱스형 상품을 고려해 투자하는 전략이 필요할 것으로 보입니다.
|
